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5月8日铜价格整体上震荡回落

发布时间:2019-03-22 14:23:33

铜市逻辑:

中期逻辑:全球铜精矿供应2017年刚性增量比较小,而弹性增量主要取决于价格,而精炼产能虽然投放较多,但是受限于铜精矿供应,实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌,因此中期铜价格筑底预期明显。

短期逻辑:上周,铜精矿加工费出现回升,加工费报价突破80美元/吨,至82美元/吨,但是80美元/吨以上铜矿货源依然较为稀少,冶炼企业采购预期至均价83美元/吨附近。美国非农数据较好,6月加息预期较浓厚,而铜库存依然偏高,但月份累计期限结构升水已经较小,若美联储加息,则不利于铜价格,因此短期铜价格的逻辑在宏观方面。

走势分析:

当日走势:5月8日,铜价格整体上震荡回落。

当前主要的市场压力来自于需求环比无法呈现更多的增量,而随着时间的推移,二季度需求高峰即将过去;另外一方面,美联储加息预期暂时仍然没有在铜上充分反应。

但是,由于供应面的支撑,铜价格的回落过程抵抗力量也比较强。

海关数据显示,4月份,铜精矿和未锻轧铜进口环比纷纷大幅度下降,另外,据SMM调研的4月精炼铜产量环比增量也十分有限,而预计废旧铜进口也很难有大的增量,因此整个4月份铜供应环比是下降的。

另外,消息面上,此前,美国自由港迈克墨伦铜金矿公司(Freeport-McMoRan)旗下位于秘鲁的Cerro Verde铜矿工会的一位发言人周五称,如果资方执意对参与前次罢工的工人进行处罚,那么就考虑举行新一轮的罢工。

加上,

5月8日铜价格整体上震荡回落

自由港在印尼Grasberg矿的中,立场均比较坚决,我们认为这是比较危险的,因此,在劳资矛盾中,我们认为自由港的矿山面临较大的风险。

综合来看,铜目前基本面十分纠结,多空因素犬牙交错,单一因素难以主导,特别是主力合约下降至45000元/吨以下之后,铜价格料以震荡为主,难以形成大级别的趋势。

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